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微信开始扛起腾讯跑了

毫无疑问,游戏、社交是腾讯商业泵血的两棵大树;原本只有一棵(游戏)是摇钱树,如今另一棵(微信)也成了摇钱树

腾讯向市场递上截至2024331日止第一季未经审核综合业绩。财报显示,2024Q1腾讯营收同比增长6%1595.01亿元(市场预估1588.1亿元),Non-IFRS净利润同比增长54%502.65亿元(市场预估430亿元),创过去十年历史新高;Non-IFRS经营利润同比增长30%586.19亿元,毛利同比增长23%838.7亿元。

腾讯这样的庞然大物2024Q1各项核心指标均是上扬曲线,不仅净利润大幅超出市场预期,且净利润、毛利、经营利润增速均跑赢营收增速,属实难得。

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若将时间轴拉长来看,腾讯2022Q4-2024Q1连续6个季度毛利增速大于营收增速,毛利同比增速依次为7%19%22%23%25%23%,连续四个季度同比增长超20%

中金在最新研报指出,从历史上看,腾讯增长有两种典型状态:

一是,平台业务健康快速发展(金融企服、朋友圈广告、视频号、小程序等),游戏正常发展,这种状态下对腾讯的投资确定性强但弹性弱;

二是,平台业务健康快速发展,同时游戏高速增长,例如 2017年、2020年,这种状态下对腾讯的投资兼具确定性与弹性。

如今来看,腾讯的增长逻辑更注重稳质增量,眼下的投资逻辑自然更接近第一种状态——这也就不奇怪,为何今年以来腾讯股价累计涨幅超30%

微信开始扛起腾讯跑了

腾讯如今的财报,微信的戏份越来越多了。

缓缓铺开腾讯2024Q1财报会发现,网络广告、金融科技与企业、增值服务三大核心业务板块毛利均实现同比增长;其中,尤以广告业务增长最快,同比增长26%265亿元。

虎嗅研究腾讯财报发现,这主要得益于两点:

一是,平台升级(公司升级广告技术平台,帮助广告主更有效投放)+ 工具赋能(向所有广告主推出生成式AI驱动广告素材创意工具);二是,微信出大力了(视频号、小程序、公众号、微信搜一搜等快速发展带来新增广告收入)。

虽然说得比较委婉,但你仔细一琢磨:这广告平台都升级多少遍了,这AI赋能也就多个工具模块,终究是微信扛下了大部分新增量——一个可参照的数据是腾讯于2023Q2曾披露视频号对广告业务贡献达30亿,占比超12%

财报显示,截至2024331日,微信及WeChat合并月活账户数同比增长3%13.59亿,环比净增1600——当之无愧的第一国民APP,翻一下国内最新人口普查数据就知道微信的渗透有多恐怖了。

而且,微信从社交管道向内容生态进化的速度正在加快:从微信生态中长出的视频号、小程序、公众号、搜一搜等产品均为整个腾讯集团贡献着新动能。

首先,视频号真的一肩担起了全村希望的重担,2024Q1视频号总用户时长同比增长超80%,视频号用户时长现在已超过朋友圈的两倍,并通过拓展商品品类和激励更多内容创作者参与直播带货,加强了视频号直播带货生态;

其次,2024Q1小程序和小游戏在一季度表现亮眼,小程序用户时长增长超过20%,非游戏类小程序的日均使用次数同比实现双位数百分比增长,小游戏流水同比增长30%

尤其,小游戏(无需下载App寄生在微信、抖音小程序生态)正成为字节、微信跑马圈地的新版图。


来源:凤凰科技网

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